La volatilità estrema dei mercati finanziari costringe i fondi pensione a mutare la strategia degli investimenti. Vanno meglio i Fondi a contribuzione definita ( DC) mentre quelli a prestazioni definite (DB) si trovano tutti sull’orlo di una crisi di nervi.
I fondi a contribuzione definita sono quei fondi in cui è prefissato la contribuzione a carico dell’aderente mentre la rendita pensionistica finale dipenderà dai versamenti effettuati, dagli anni di iscrizione e soprattutto dai rendimenti finanziari. Quelli a prestazione definita sono coloro che all’atto della stipula del contratto stabiliscono già l’ammontare della rendita finale il che spinge a volte i fondi ad investimenti molto azzardati per mantenere gli impegni oppure effettuano aumenti periodici dei versamenti a carico degli aderenti. I fondi pensione italiani sono quasi tutti a contribuzione definita, tranne qualche fondo dei lavoratori autonomi a prestazione definita.
Una recente ricerca di State Street resa disponibile il 22 febbraio 2016, individua cinque modi con cui fondi pensione cercano di avere migliori performance nel lungo periodo. I risultati continuano ad essere testati in base ai tassi di interesse, l’andamento demografico della popolazione, l’aumento della speranza di vita, e la volatilità senza precedenti dei mercato.
“Come risultato del difficile contesto economico e cambiamenti demografici, i fondi pensione più innovativi stanno procedendo con fiducia nell’affrontare la sfida,” ha dichiarato Martin J. Sullivan, di State Street Corporation. “Mentre non c’è una strategia unica che risolverà le sfide per l’intero settore, i fondi pensione stanno impiegando strutture di governance più forti, le capacità di gestione del rischio più avanzate utilizzando gruppi di esperti specializzati per soddisfare gli obiettivi a lungo termine.”
I fondi a contribuzione definita sono quei fondi in cui è prefissato la contribuzione a carico dell’aderente mentre la rendita pensionistica finale dipenderà dai versamenti effettuati, dagli anni di iscrizione e soprattutto dai rendimenti finanziari. Quelli a prestazione definita sono coloro che all’atto della stipula del contratto stabiliscono già l’ammontare della rendita finale il che spinge a volte i fondi ad investimenti molto azzardati per mantenere gli impegni oppure effettuano aumenti periodici dei versamenti a carico degli aderenti. I fondi pensione italiani sono quasi tutti a contribuzione definita, tranne qualche fondo dei lavoratori autonomi a prestazione definita.
Una recente ricerca di State Street resa disponibile il 22 febbraio 2016, individua cinque modi con cui fondi pensione cercano di avere migliori performance nel lungo periodo. I risultati continuano ad essere testati in base ai tassi di interesse, l’andamento demografico della popolazione, l’aumento della speranza di vita, e la volatilità senza precedenti dei mercato.
“Come risultato del difficile contesto economico e cambiamenti demografici, i fondi pensione più innovativi stanno procedendo con fiducia nell’affrontare la sfida,” ha dichiarato Martin J. Sullivan, di State Street Corporation. “Mentre non c’è una strategia unica che risolverà le sfide per l’intero settore, i fondi pensione stanno impiegando strutture di governance più forti, le capacità di gestione del rischio più avanzate utilizzando gruppi di esperti specializzati per soddisfare gli obiettivi a lungo termine.”
Sulla base delle risposte fornite da 400 esperti di pensione in 20 paesi per un periodo di due mesi, l’indagine ha rilevato che i fondi pensione hanno individuato cinque aspetti strategici sul pensionamento:
Il primo punto è la formazione interna
• I fondi ritengono che la competenza interna non è abbastanza forte nelle aree critiche come la “funzione finanza”. Solo il 32% ha una capacità “molto forte” di pensare al di là di problemi a breve termine per far fronte a lungo termine, mentre il 38% ritiene di avere un alto livello di alfabetizzazione di investimento generale.
Di conseguenza, il 92% dei fondi hanno in programma l’aggiornamento nel corso dei prossimi 12 mesi del loro modello di governo e circa la metà (45%) hanno in programma sottoporre ad aggiornamento i membri dei CdA.
Il primo punto è la formazione interna
• I fondi ritengono che la competenza interna non è abbastanza forte nelle aree critiche come la “funzione finanza”. Solo il 32% ha una capacità “molto forte” di pensare al di là di problemi a breve termine per far fronte a lungo termine, mentre il 38% ritiene di avere un alto livello di alfabetizzazione di investimento generale.
Di conseguenza, il 92% dei fondi hanno in programma l’aggiornamento nel corso dei prossimi 12 mesi del loro modello di governo e circa la metà (45%) hanno in programma sottoporre ad aggiornamento i membri dei CdA.
Nel tentativo di ottenere migliori rendimenti, i fondi dovranno continuare a diversificare le strategie degli investimento. L’83% ha espresso interesse moderato negli investimenti ambientali e sociali (ESG). Gli interessato agli investimenti ESG, l’80% sono in Nord America e dichiarano di essere maggiormente propensi a nominare manager con esperienza specifica negli investimenti etici
Le alternative sono viste come chiave per aumentare i rendimenti. Il il 51% e il 50% nella programmazione degli investimenti. hanno espresso la preferenza negli hedge e nei fondi immobiliari
Inoltre sotto la necessità di tagliare i costi molti i fondi pensione pensano di utilizzare gestioni comuni. Sei fondi su dieci sentono questa pressione e 80% pensa di effettuare sinergie per aumentare l’efficienza. Il24% è per la riduzione dei costi, il 22% per il miglioramento dell’efficienza operativa .
Il problema più grande è quello dei rischi. Per ridurre i rischi i fondi devono affrontare scelte forti.
La propensione al rischio è essenzialmente diviso quasi a metà, con il 36% delle pensioni che dichiarano di essere pronti ad assumere più rischi, mentre il 45% sono attivamente alla ricerca di modi per ridurre la quantità di rischio nei loro portafogli.
Le alternative sono viste come chiave per aumentare i rendimenti. Il il 51% e il 50% nella programmazione degli investimenti. hanno espresso la preferenza negli hedge e nei fondi immobiliari
Inoltre sotto la necessità di tagliare i costi molti i fondi pensione pensano di utilizzare gestioni comuni. Sei fondi su dieci sentono questa pressione e 80% pensa di effettuare sinergie per aumentare l’efficienza. Il24% è per la riduzione dei costi, il 22% per il miglioramento dell’efficienza operativa .
Il problema più grande è quello dei rischi. Per ridurre i rischi i fondi devono affrontare scelte forti.
La propensione al rischio è essenzialmente diviso quasi a metà, con il 36% delle pensioni che dichiarano di essere pronti ad assumere più rischi, mentre il 45% sono attivamente alla ricerca di modi per ridurre la quantità di rischio nei loro portafogli.
Le competenze interne: l’insourcing continua ad aumentare, ma i consulenti esterni sono ancora di vitale importanza per il successo dei programmi.
Nei fondi c’è un aumento delle competenze interne, quasi la metà prevede di aumentare i loro team interni di rischio (48%) e le squadre di investimento (45%) nel corso dei prossimi tre anni, in particolare per quanti si preparano a maggiori investimenti ESG.
Tuttavia, i fondi continueranno a fare prevalentemente affidamento su partner esterni, il 65% di tutti i fondi sono d’accordo che i consulenti esterni sono essenziali per guidare il loro processo di investimento.
Nei fondi c’è un aumento delle competenze interne, quasi la metà prevede di aumentare i loro team interni di rischio (48%) e le squadre di investimento (45%) nel corso dei prossimi tre anni, in particolare per quanti si preparano a maggiori investimenti ESG.
Tuttavia, i fondi continueranno a fare prevalentemente affidamento su partner esterni, il 65% di tutti i fondi sono d’accordo che i consulenti esterni sono essenziali per guidare il loro processo di investimento.